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垃圾债券卷土重来传达一重要信号

发布时间:2020-03-13 15:48:28 阅读: 来源:往复泵厂家

根据历史经验,如果这种情况持续,那么股市崩溃就在不远的将来。罗森博格表示:“如果你觉得股市正深陷麻烦中,那么高收益的债券市场就是最大的麻烦。”

垃圾债券在华尔街卷土重来

股票市场最大的麻烦是债券。高收益的债券经常是股票市场有效发展的指标。依此来看,而垃圾债券则预示着股市的下行发展。

根据首席经济学家和战略分析师大卫·罗森博格(DavidRosenberg)的观点,低评级的公司平均收益上升到7.3%,债务和相对比的期限债券之间的差价就会大大拉开。

根据历史经验,如果这种情况持续,那么股市崩溃就在不远的将来。罗森博格表示:如果你觉得股市正深陷麻烦中,那么高收益的债券市场就是最大的麻烦。

2011年5月6日基金经理公司GluskinSheff的首席经济学家大卫·罗森博格在纽约接受采访。

罗森博格指出,自从去年11月中期依赖债券平均收益就达到峰值,从去年6月份以来上涨了120个基点-1.2百分点。差价达到580个基点,过去三年来只有两次达到该水平。而其他的股市分析师也和他一样对垃圾股票持谨慎态度,他们相信高收益市场会带来麻烦,在过去10年中该市场固定收益为7%的年化收益。

差价自从在六月份达到最低点后,差价已经拉开了一个百分点。

罗森博格说:换句话说,高收益差价的走势就如我们此前在股票市场的9%修正或者是标普500指数最近修正到1910.

罗森博格还说:然而股市才刚刚下跌超过2%(在最近的抛售下)。

今年,标普500指数上涨1.5%,而在过去一个月下跌将近1%,而在这一年里起伏波动也很小,从未达到无盈亏的水平。

根据国际权威评级机构晨星的调查显示,散户投资者一直在从美国为主的互惠基金中大笔把钱撤出,互惠基金在过去已经有1550亿美元的资金外流了。

根据的统计数据显示,iSharesiBoxx$HighYieldCorporateBond基金在过去一周资金外流达5.295亿美元资金,而自从6月1日来已经损失20.7亿美元,而SPDRBarclaysHighYieldBondETF在过去一周资金外流达3.076亿美元,从6月1日以来资金外流达13.6亿美元。

本年度截止到现在为止,巴克莱高收益企业综合指数上涨大约2.3%,但在过去三个月中下跌1.3%.以上提到的ETF在过去三个月中分别下滑3.1%和3.7%。

罗森博格说他对股市持有长期看涨的态度,这态度部分建立在投资者下滑的信心上。本周周三美国个人投资者协会调查发布,本周看涨投资者-这些期望股市在接下来六个月上涨的投资者-占了30.5%,看跌投资者占36.1%。

罗森博格说:请容我指出:在投资者如此悲观的情绪下,牛市永远不会结束。

同时他还指出许多标普500指数已从最高点开始下滑。

他说:如果现在出现下行趋势,更可能是在股市而不是在信贷市场,所以近期要小心购买,因为在几周或几个月后下滑趋势将会尘埃落定。

来源:CNBC(双刀/编译)

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