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【资讯】城投债企业债发行骤降四月社会融资总额增速放缓

发布时间:2020-10-17 01:00:32 阅读: 来源:往复泵厂家

城投债企业债发行骤降 四月社会融资总额增速放缓

3月井喷之后,4月以来城投债发行规模明显下降。据资讯数据统计,截至目前,4月城投债实际发行额为531.5亿元,环比上月大幅下滑了62%。即使算上计划发行但尚未发行的额度,本月城投债融资也在600亿元左右,远低于近期的平均水平。  4月上旬和中旬的城投债发行量分别为189亿元和294亿元,低于3月逾400亿的平均旬度发行规模。在其行业构成里,交通运输、公用事业及房地产的占比提升,契合基建投资数据中公路投资的增长。而企业债仍是城投债发行的主流。  今年2月,城投债发行节奏受到春节因素短期干扰,但3月重回加速轨道,单月发行规模近1400亿元,创历史次高。同月债券融资和社会融资总额也强势回升,3月新增社会融资总量2.54万亿,累计同比增长20.61%;企业债券融资3892亿元,创历史单月最高。  光大证券分析师徐高认为,季节性因素可能是导致城投债发行放缓的原因之一。清明假期影响上旬的发行效率,而补年报要求也可能将企业的发债动机提前至3月。至少从同比数据来看,4月下滑的还不算特别多。不过另一方面,监管带来的影响亦不容忽略。  去年年末,四部委联合发布了规范地方政府融资行为的463号文件,而银监会《关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》也于今年4月发布。中金公司研究认为,新监管指导意见会在短期内加剧城投债内部的层级分化预期,但会否因审批趋严而减慢其发行速度,还需观察4月的放缓态势是否延续。  事实上,4月发行放缓的不仅仅是城投债。数据统计可见,4月至今企业债券整体融资规模环比下滑,其中短期融资券、中期票据、公司债等均低于3月规模。而3月社会融资大增,除去债券融资外,新增信托4306.4亿元也是创出历史单月新高。方正证券首席宏观分析师汤云飞认为,银行理财新规导致信托贷款短期放量,预计4月难以延续高增长势头。  “银监会8号文对银行非标资产的抑制作用,将在4月的社会融资总量中有所体现。”湘财证券分析师罗文波认为,4月份除了信贷和债券外,其他社融分项或将出现较大幅度的环比下滑。预计4月新增社融总量约1万亿元,存量增速约20.4%,融资约束仍将维持相对宽松的态势。

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