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IPO审核重启倒逼创业板

发布时间:2021-01-22 04:23:40 阅读: 来源:往复泵厂家

忽如一夜春风来。

7月10日晚间时分,中国证监会对外发布公告,5日后(7月15日),将召开2009年第48次发行审核委员会工作会议。

这是自去年9月16日以来,中国证监会发行审核委员会第一次就IPO和公开发行再融资召开发审会。

根据中国证监会发布的公告,时隔10个月后,安徽鑫龙电器股份有限公司(下称鑫龙电器)和上海超日太阳能科技股份有限公司(下称上海超日)两家公司的首发申请将上会接受审核。

“这一次,我们可真要忙起来了。”7月13日,谈及即将重启的发审会,上海一家大型券商保荐代表人告诉本报记者。

尽管IPO已于6月底重启,但该人士指出,IPO审核的重启,才是国内资本市场融资功能全面恢复的标志,毕竟“目前,新股发行的重启是存量行为,而IPO审核的重启才是增量扩张”。

“我们一度做好了去创业板的准备。但是,现在大可不必了。”面对6月底IPO的重启以及创业板市场仍然还在积极筹备的现状,中关村一家环保类高科技企业的高管告诉本报记者,不管是企业还是投行都已经决定要打消“转板创业板”的念头了。

券业投行逢“甘露”

IPO审核的重启,对于一度陷入“无事可干”的国内投资银行业来说,无疑将是“久旱逢甘露”。

今年年初,面对IPO迟迟无法重启的现状,国内投资银行业被迫进行全面战略调整。

“2009年,券商投行业务的重点将全面转向以并购重组、财务顾问为主的非通道业务。”斯时,国内多家知名券商投行部高层与本报记者交流时指出。

“春节后,我们分别拜访了证监会、上交所、深交所等多个主管部门,得到的反馈是,大家必须做好在‘熊市’中生存的积极准备。”2月24日,北京一家大型券商投行部负责人告诉本报记者。

过去几年来,国内投资银行业已经完全形成了过于依赖股票承销业务的战略布局,2008年,随着新股发行和再融资放缓,国内各家券商投行业务最终纷纷陷入惨淡经营。

数据显示,2008年前三季度IPO承销业务交易量总额仅为1040.05亿元,而同期国内债券的承销成交量总额则达6257.88亿元,其中,券商具有承销资格的企业债只有1384.90亿元。

如果以上市公告日为统计口径,2008年,近四成券商投行部IPO业务未开张。如果不是参与了几只超级大盘股IPO业务的分销,去年在IPO承销业务上,还有更多投行要交“白卷”。

“过去几个月来,除了向债券融资、并购重组、财务顾问、管理咨询、资产证券化等业务视为券商投行的非通道业务转向外,我们几乎无事可干。项目要么被压在会里,要么报不进会里。”7月13日,上述保荐代表人指出。

“上周中,当我们(投行圈内)就听说管理层可能要重开发审会的信息后,各公司投行部都可谓是弹冠相庆。”该人士指出,面对目前新股发行进程能够循序渐进的现状,新股发行审核重启已是预料之中的事情,但能够这么快,还是超出了外界的预期。

该人士认为,“从6月底开始,各券商投行部已经明确要求各部门把重心重新调回IPO业务中来。”

创业板或受冲击

IPO审核“超预期”的重启,除了让原本一片悲观的投行业重燃信心外,对于正在考虑选择中小板上市或是创业板上市的广大中小企业来说,无疑将带来巨大的冲击。

两个多月前,面对主板、中小板IPO暂停近6个月的现实,相当部分拟上中小板的待上市企业纷纷主动表示,考虑“转板”到创业板上市。

3月31日早些时候,国务院正式批复《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》(下称《暂行办法》)。

按照《暂行办法》内容,即将推出的创业板将是一个“迷你型(意即小)”的中小板。目前,由于大部分券商手中掌握的所谓“轻资产”、“新经济”、“互联网”等创新企业的盈利能力还达不到创业板要求。

因此,为了项目能够安全过关起见,国内不少券商与本部记者交流时明确指出,将不得不把目标锁定在已经具备相当成长性的“迷你”中小板企业身上。

“当时,券商给我们的态度很明确,未来哪个板的IPO有可能先破题,就上那个板。”7月13日,前述中关村企业高管告诉本报记者,从当时的情况看,创业板对该公司的吸引力很大。

万得资讯统计显示,2008年4月18日至2008年9月16日期间,包括三金药业、中国建筑股份有限公司(下称中国建筑)在内共有32家企业通过了中国证监会发审委审核,成为准上市公司。

按照这些企业已公布的招股说明书申报稿统计,33家企业发行股数总共将达144亿股,募资金额为722亿元。

“投行给我们的建议是,按照目前市场持续保持强势的姿态,乐观估计,3个月后,存量32只已过会公司都将有望全部实现新股发行。”该高管告诉本报记者,现在,IPO审核比预期中更早重启了,因此,对于已经过证监会发行部部务会的企业来说,可能将非常有望搭上今年新股发行的末班车。

“总体上说,质量不错的中小企业转赴创业板的市场基础已经不存在了。”该高管指出,第一中小板要比创业板的融资量大;第二,创业板属于新兴板块,企业上市后,再融资的稳定性可能要差于中小板。

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